กลยุทธ์ซื้อขาย: VIX การแพร่กระจายและตลาดหลักทรัพย์ โพสต์นี้จะมีความซับซ้อนมากขึ้นกว่าที่ผมเขียน แต่ฉันคิดว่าคนที่สนใจใน VIX และความผันผวนและสิ่งที่พวกเขาบอกเราเกี่ยวกับตลาดจะพบนี้จะใหม่ (และฉันหวังว่ามีประโยชน์) แนวคิด หากคุณไม่คุ้นเคยกับ VIX อ่านไพรเมอร์ VIX Mores ขณะที่ผมกล่าวถึงใน VIX ไม่ขลัง VIX มักจะคาดเดาได้สวย แม้ว่า VIX จะหมายถึงการที่จะมองไปข้างหน้า มันก็มีแนวโน้มที่จะสะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนของตลาดที่ผ่านมาเมื่อเร็ว ๆ นี้ เพื่อแสดงให้เห็นรูปแบบของกราฟด้านล่างแสดง VIX (สีแดง) เทียบกับความผันผวนกลิ้ง 20 วันของ SP 500 (สีฟ้า) YTD มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าโดยทั่วไปพูดสอง (หนึ่งมองไปข้างหลังอื่น ๆ ที่คาดคะเนไปข้างหน้า) ตามใกล้ ๆ กัน เป็นครั้งคราว แต่ทั้งสองแตกต่าง นี้ถูกมองว่าในช่วงปลายเดือน ต. ค. / ต้นพฤศจิกายน เมื่อ VIX ลดลงอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายกันในค่า Volatility (ลูกศรสีแดง) บิล Luby ของ VIX อื่น ๆ ได้รับการมองว่าการลงทุนในตลาดหุ้นจะตอบสนองเมื่อความแตกต่างเช่นนี้เกิดขึ้น กลยุทธ์อิ่มเกี่ยวกับการร่วมเป็นส่วนร่วมในการอภิปรายว่า บนพื้นผิวที่ข้อสรุปของฉันขัดแย้งตั๋วเงิน แต่ thats เพราะกำลังหาที่กรอบเวลาที่แตกต่างกัน (ป่วยหารือเพิ่มเติมในตอนท้ายของบทความนี้) ขั้นแรกให้ดูที่กราฟข้างต้นในทางที่แตกต่างกัน กราฟด้านล่างแสดงความแตกต่างระหว่าง VIX และ 20 วันประวัติศาสตร์ฉบับ ในแง่เปอร์เซ็นต์ในสีฟ้า บิลหมายถึงนี้เป็น & ldquo;. VIX กระจาย & rdquo; สีแดงเป็น 50 วันค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของการแพร่กระจายนี้ โปรดทราบว่าโดยทั่วไป VIX วิ่งร้อนกว่าค่า Volatility (เช่นสายสีน้ำเงินที่มีค่ามากกว่าศูนย์) แต่บางครั้ง (เช่นตอนนี้) ก็ dips ด้านล่างค่า Volatility ถัดไปให้ดูที่ผลของกลยุทธ์การซื้อขายที่ไปยาว SP 500 ในวันพรุ่งนี้เมื่อการแพร่กระจาย VIX ในวันนี้คือด้านล่าง (สีแดง) หรือสูงกว่า (สีเขียว) 50 วันค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ บันทึก Geek: การทดสอบนี้เป็นความฝืด [ลอการิทึมปรับ] กราฟแสดงให้เห็นว่าในอดีตตลาดได้รับที่แข็งแกร่งเมื่อการแพร่กระจายระหว่าง VIX และความผันผวนทางประวัติศาสตร์ที่ได้รับลดลง หรือใส่อีกทางหนึ่งเมื่อ VIX เล็งเห็นอนาคตระเหยน้อยกว่าก็มักจะมีความสัมพันธ์กับความผันผวนที่ผ่านมา วิธีการนี้จะลุกขึ้นยืนได้เป็นอย่างดีกับตลาดหมีของช่วงต้นยุค 2000 และความผันผวนลดลงและการเบิกถอนเฉลี่ยในผลงานของเราโดยการสมมุติประมาณ 30% และ 70% ตามลำดับในช่วงการทดสอบทั้งในขณะที่ยังจับคู่ผลตอบแทนตลาด แต่ทราบว่าการทดสอบดังกล่าวข้างต้นเพียงขยายถึงเดือนพฤษภาคมของปี 2007 ความสัมพันธ์นี้ล้มลง (กลับจริง) ในตลาดหมีที่เริ่มต้นขึ้นในช่วงปลายปี 2007 กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์เดียวกันแลกกับปัจจุบัน [ลอการิทึมปรับ] คำถามแล้วจะกลายเป็น - มีการแพร่กระจายนี้ VIX กลยุทธ์การซื้อขายชั่วคราวหรือมีการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวรแน่นอน? มันยากที่จะพูด ส่วนใหญ่ของการสูญเสียมาในเดือนตุลาคมของปีนี้และเป็นที่กล่าวถึงก่อน Ive ตัวชี้วัดส่วนใหญ่ที่แตกออกจากกันอย่างสมบูรณ์ลดลงในเดือนตุลาคม ผู้อ่านที่มีความชำนาญจะทราบว่ากลยุทธ์นี้ยังเป็นที่แตกในทางอ้อม ความผันผวนที่สูงมีแนวโน้มที่จะมาพร้อมกับลงตลาด (ซึ่งบิลสัมผัสกับที่นี่) ดังนั้นการเลือกซื้อเมื่อ VIX เป็น & ldquo; ค่อนข้าง & rdquo; ต่ำเมื่อเทียบกับความผันผวนที่ผ่านมาอาจจะตีความได้ว่าการซื้อขายกับความดันลดลง โปรดทราบว่าผลลัพธ์เหล่านี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกับข้อสรุปเกี่ยวกับตั๋วเงินกระจาย VIX (คือว่าสเปรดสูงรั้น) แต่ผมคิดว่านะเพราะผลตั๋วเงินกำลังมองหาที่ผลตอบแทนที่ไกลออกไป (ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาดังต่อไปนี้) เมื่อเทียบกับในวันถัดไป อิ่มจะยังคง poking และ prodding ที่กลยุทธ์นี้จะรวมตั๋วเงินมากขึ้นสังเกตที่มุ่งเน้นในระยะยาวได้เป็นอย่างดี คอยติดตามเธอเอาใจใส่มากขึ้นที่จะปฏิบัติตาม